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MBV:马来西亚可印刷服装“第一兄弟”,库存满仓产能约束_服装信

上传时间:2020-05-21阅读次数:编辑:admin

马来西亚和新加坡是位于赤道附近的东南亚国家,具有典型的热带气候。全年的高温和高湿度使得当地居民通常选择t恤、运动衫和制服作为日常穿着。最近,由于娱乐活动、工作场所着装和广告需求的发展趋势,可印刷服装已经成为马来西亚和新加坡消费者的首选服装。

马来西亚及新加坡可印花服装市场稳定增长

根据富尔乔斯特沙利文的报告,马来西亚可印刷服装市场的收入从2013年的约3.93亿林吉特增加到2018年的约5.93亿林吉特,复合年增长率为8.6%。未来五年,可印刷服装市场预计将继续增长,到2023年达到8.85亿林吉特,2019年至2023年的复合年增长率约为5.1%。

新加坡可印刷服装的收入正在上升。成衣收入从2013年的约1.13亿新元增至2018年的约1.3亿新元,复合年增长率约为2.8%。定制服装的收入从2013年的5320万新元增至2018年的6400万新元,复合年增长率约为3.8%。

据估计,2023年定制服装的收入将达到约8040万新加坡元,2019年至2023年的复合年增长率约为2.8%。未来几年,新加坡对定制服装的需求将不会低于100万件。此外,成衣预计在2023年达到约1.31亿新元,2019年至2023年的复合年增长率约为0.6%。

马来西亚第一大可印花服装供应商MBV寻求上市

在过去的几年里,马来西亚和新加坡保持了可印刷服装的稳定增长,使得该行业的许多企业脱颖而出。

最近,一家强大的可印刷服装供应商——MBVINTL(以下简称“MBV”)再次被提交到香港证券交易所。公司成立于1995年,总部位于马来西亚南部的新山市,主要在马来西亚和新加坡从事可印刷服装和礼品的采购、批发、供应和营销业务。

据估计,马来西亚和新加坡分别有100多家和大约50家供应商从事可印刷服装的批发和供应。就收入而言,2018年三大市场从业者约占总市场份额的32.4%,MBV以约25.0%的市场份额排名第一。

根据招股说明书,MBV的商业模式是从低成本国家的独立原始设备制造商那里购买成衣产品,然后卖给下游客户,包括零售店、服装贸易加工公司和最终消费者。在记录期间,该公司在马来西亚和新加坡拥有约14,600名客户。

从2015财年到2019财年,MBV的总收入分别约为1.5亿林吉特、1.56亿林吉特、1.64亿林吉特和1.78亿林吉特,过去四年的复合年增长率约为6.0%,而归属于公司所有者的净利润分别约为1985.5万林吉特、2082.6万林吉特、2049.1万林吉特和1829.3万林吉特。在过去的四个财年中,MBV的总毛利率分别约为4431.8万林吉特、4577.4万林吉特、5078.8万林吉特和5414.5万林吉特,而同期的总毛利率分别为29.6%、29.3%、30.5%和30.4%。

亟需扩充产能及仓储容量

根据智通金融应用的数据,MBV的表现一直保持稳定。一方面,由于公司收入主要来自马来西亚和新加坡,两国对可印刷服装的需求保持稳定增长,但市场容量相对较小。另一方面,经过多年的发展,MBV的主要生产能力和仓储设施已经无法满足业务扩张的需要。

根据招股说明书,为了储存大量单位产品以满足预期客户的即时交付需求,公司在马来西亚新山市建立了两个柔佛仓库(一个用于可印刷服装,另一个用于礼品产品)。在圣山市、吉隆坡和雪兰莪州其他地区的销售办公室有存储空间。2019财年,仓库平均实际利用率达到99.5%左右。

此外,新山市的柔佛生产设施年生产能力为54万台。在跟踪记录期间,生产设备的实际利用率约为91.8%,92.1%,

因此,MBV未来仍有扩张计划。然而,该公司在招股说明书中还表示,在考虑到2019年12月31日的贸易及其他应付款总计约2450万林吉特后,公司的现金水平将调整至约1210万林吉特。这仅够支付大约两个月每月1220万林吉特的估计开支。这一水平可能不足以满足公司同时实施有机和无机增长战略的主要资本需求。

因此,上市融资可能有助于MBV缓解资金压力,降低融资成本。然而,不要忘记,MBV毕竟位于服装类别相对狭窄的轨道上。如果公司今后不能进一步打破产品和市场的界限,恐怕很难赢得市场的青睐。

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